한국 기업 평가, NICE평가 정보, Ecredable, NICE D&B가 하시는 사업은 진입 장벽이 매우 높아 경기 순환과 큰 상관 없이 안정적으로 성장하고 있다.이런 이유로 항상 이들 4개 투자를 고려하고 있으며 향후 상세한 게시 글을 작성할 예정이다.그러나 4곳을 설명할 때마다, 대동 소이 한 사업 내용을 설명하는 것은 매우 비효율적이다.또 그들의 업무를 이해하기 위해서는 다소 많은 내용이 필요하다.그래서 이번의 글을 작성하고 신용 평가 회사의 업무를 정리하려고 한다.1. 신용 평가 업체-한국 기업 평가 신용 평가는 회사채, 기업 어음 등 특정 유가 증권의 원리금이 상환 조건대로 상환하는 확실성 및 발행자의 금융 채무 전반에 대한 상환 능력을 “신용 등급”으로 표시하는 투자가 등 이해 관계자에 공시하는 제도이다.신용 평가는 투자가에게 투자 의사 결정에 필요한 정보를 제공하고 시장에서는 리스크 프리미엄을 결정하는 기준을 제공하기로 금융 시장의 효율성에 도움이 되고 발행자에게는 시장 조건의 변화에 따른 조달 위험을 줄이는 안정적인 자본 조달 기회를 제공한다.그러므로 신용 평가 업체는 자본 시장의 신뢰를 유지하기 위해서 불가결한 산업이다.신용 평가는 직접 금융 시장(채권 시장)을 활성화하려는 정부 정책으로 제도화되고, 국내 채권 시장 규모가 꾸준히 증가하고 있다는 점을 감안하면 성장을 계속할 전망이다.다만 산업적 측면에서는 이미 성숙기에 접어들면서 전반적인 시장 성장률은 상대적으로 낮은 편이다.신용 평가 업체는 기업의 투자 성향, 자금 조달 규모, 금리 동향 등 경기 관련 지수에 영향을 받아 특히 채권 만기 도래 시의 차환 규모, 신규 발행 규모가 매출에 영향을 미치고 있다.또 정부의 채권 발행에 대한 규제 강화, 채권의 신용 위험 부상에 따른 투자 심리 위축 등으로 시장 환경이 급격히 악화되면서 시장 규모가 대폭 축소된 사례도 있다.그래도 신용 평가 시장은 비교적 안정적인 시장 규모를 유지하는 경향이 있다.채권 시장 규모가 일정 수준으로 유지되고 있어 상당수의 채권은 만기 도래 시 차환을 통해서 만기를 연장하는 경우가 많기 때문이다.※차환:이미 발행된 채권을 새로 발행된 채권으로 상환하는 것을 말한다.국내 시장은 한국기업평가, 한국신용평가, NICE신용평가 3개사가 99% 이상을 차지하고 있다.이는 금융위원회로부터 인가를 받은 신용평가사만 신용평가 업무를 영위할 수 있어 그동안 금융당국이 신용평가업을 보호와 육성의 대상으로 여겨왔기 때문이다.세계 신용평가시장은 무디스, S&P, 피치가 95% 이상을 차지하고 있다.또 피치는 한국기업평가의 대주주이며 무디스는 한국신용평가를 100% 소유하고 있다.이들 기업은 신용등급 평가에서 각각 100년 이상의 사업경력을 쌓으며 세계적 권위를 인정받고 있다. 예:영원 무역은 주기적으로 회사채의 신용 평가를 받고 있다.신용 평가는 평가 주기에 따라본 평가, 정기 평가, 수시 평가로 구분할 수 있지만 일반적인 채무 증권은 본 평가에서 신용 평가 등급이 부여된 뒤 유효 기간 내에 정기 평가를 통해서 등급의 적정성을 점검하게 된다.2. 개인 신용 평가 업체-NICE평가 정보 개인 신용 조회 회사(CB, Credit Bureau)는 금융 기관, 기업 등에서 신용 정보를 수집하고 이를 평가하고 개인의 신용 상태를 판단할 정보를 금융 회사 등에 제공하는 회사이다.그들의 대표적인 상품은 신용 평가다.금융 기관이 대출을 내거나 신용 카드를 발급하려면 해당 금융 소비자가 향후 부채를 잘 갚을 사람인지 혹은 신용 카드 이용 금액을 성실히 갚는 사람인지를 판단해야 한다.이 때문에 CB 사는 금융 기관에서 기본적인 개인 정보, 대출 정보 카드 이용 금액 등 신용 정보를 수집하고 이를 통계적 방법으로 분석하고 향후 1년 이내에 장기 연체 등 신용 위험이 발생할 가능성을 수치화하고 개인 신용 평점 등에서 제공하고 있다.이 밖에도 CB 사는 잠재 고객들 발굴, 여신 심사, 이탈 방지, 연체 채권 회수 등 고객 유치부터 연체 관리까지 전반적인 고객 관리 업무를 금융 기관에 제공하고 있다.개인 신용 정보 시장은 금융 회사의 신용 위험 관리 강화에 따른 CB서비스 이용 확대, 관련 솔루션 발주 증가 개인 회원의 지속적 유입에서 착실하게 성장하고 있다.요즘은 저축 은행 등 서민 금융 업계의 증가 추세로 신용 카드 회사의 신용 관리 제휴 서비스 이용량 증가, 인터넷 은행과 피은텟크 등 신규 혁신 금융업자와의 연계 대출 채널의 확대로 양호한 성장을 보이고 있다.현재 국내 개인 CB 시장은 NICE평가정보가 주도하고 있으며, 코리아크레딧뷰로와 SCI평가정보가 시장에 참여하고 있다.또한 신용정보법 개정 이후 신용조회 업무가 세분화되면서 개인신용정보 시장 내에서 개인사업자 신용평가업과 전문 개인신용평가업으로 신규 사업자가 유입되고 있다.예:신용 평점은 대출 받을 때 매우 중요한 평가 요소의 하나이다.점수에 의해서 금리가 몇%씩 차이가 나올 가능성도 있기 때문이다.대출을 받거나 향후 대출을 받을 예정인 분들은 신용 등급의 등락에 민감할 수밖에 없다.이런 분들은 NICE, 당신이 제공하는 각종 패키지를 통해서 자신의 신용을 관리할 수 있다.예를 들면 종합 신용 수비 패키지를 39,000원에 구입하면 신용 점수 제공, 온라인 인증 기록 제공, 불법 신용 조회 차단, 남의 명의 사용 제한 신용 변동 실시간 통지, 신용 성적 향상의 방향 제시, 자산 관리, 신용 보고서 발급 등 수많은 서비스를 1년간 누릴 수 있다.3. 기업 신용 조회업-나이스 디 앤드 비 평가 정보에 크레더블현재 국내 기업 CB 시장은 나이스디앤비, NICE평가정보, 한국평가데이터, 이크레더블 4사의 과점 구도가 유지되고 있다.기업신용조회업은 기업정보조회업, 기업신용등급 제공 업무, 기술신용평가 업무 등으로 분류할 수 있다.1) 기업정보조회업 기업정보조회업은 신용평가 등의 업무수행 과정에서 축적된 기업 관련 데이터를 바탕으로 각종 금융정보를 추가해 종합적인 기업정보를 제공하는 서비스다.이를 통해 기업에 대한 신용등급, 재무정보, 주요 거래처, 분석보고서 등을 확인할 수 있다. 예:이ー크 레이디 블루 우이자ー 실패에서는 대기업에서 개인 사업자까지 300만개에 이르는 기업 거래 활동에 필요한 모든 정보를 확인할 수 있다.2)기업 신용 등급제 공업 기업 신용 등급제 공업은 기업의 신용 상태를 평가하고 기업 신용 등급을 생성하고 해당 기업과 거래처 등의 이해 관계자에게 이를 제공하는 서비스이다.기업 신용 평가는 ① 대기업이 협력 업체와 거래 위험을 최소화하기 위해서 실시하는 민간 부문 신용 평가, ② 정부 사업에 입찰한 업체를 평가하기 위한 공공 부문 신용 평가 등으로 분류할 수 있다.민간 부문의 신용 등급의 대표적인 고객은 대기업 협력 업체이다.대기업과 거래를 희망하는 협력 업체는 신용 조회 회사에 평가 보고서를 신청해야 하고, 평가 업체는 협력 회사의 경영 상태, 실적 정보 등을 기준으로 신용도를 평가하고 대기업에 제공하고 있다.공공 부문의 신용 평가의 대표적인 고객은 정부 기관이나 공공 기관의 입찰에 참여하려는 기업이다.조달청 등 공공 기관은 물품, 용역, 시설 공사 등의 낙찰자를 선정할 때 입찰자의 신용 상태를 평가하기 위해서 기업 신용 평가 등급의 제출을 의무화하고 있기 때문이다.경기가 호황일 때에는 신규 거래에 대한 신용 정보 수요가 늘면서 경기가 악화되고 부실 채권이 발생하거나 거래 위험이 증가하는 경우에는 금융 기관 또는 기업이 리스크를 줄이기 위해서 정보 수집에 적극 나서는 경향이 있어 기업 신용 정보 산업은 경기 변동에 크게 영향을 받지 않는 사업이다.실제 서브 프라임 모기지 사태, 신종 코로나 바이러스 감염증의 대유행 시에도 산업 자체의 시장 규모가 축소되지 않은 바 있다.그러므로 기업 신용 정보 산업은 정부, 공공 기관, 대기업 등의 발주량의 증가, 무역량의 증가 등 경제 규모의 성장에 따른 안정적으로 성장할 것으로 전망된다. 예:예를 들어 강산건설 협력사로 등록하기 위해서는 협력사 등록원, 각종 첨부서류에 더해 ㈜나이스디앤비에서 발급하는 신용평가보고서, 건설실적보고서, 건설안전관리보고서가 필요하다.또, 퍼시스는 회사채와 기업 어음을 발행하고 있지 않은데도 불구하고 신용 평가를 받고 있다.이처럼 각자의 판단에 의해서 기업 평가 등급이 필요한 회사는 신용 조회 회사에서 평가 등급을 받고 있다.3)기술 신용 평가 산업 기술 신용 평가는 뛰어난 기술력을 가진 기업에게 더 좋은 조건으로 금융 서비스를 지원하기 위해서 2014.07월부터 도입된 제도이다.현재까지 나이스 디 앤드 비, 이ー크 레이디 불, 한국 평가 데이터, NICE평가 정보, SCI평가 정보, 한국 기술 신용 평가가 업무 인가를 취득했다.기술 신용 평가 기관(TCB, Tech Credit Bureau)는 기업의 기술과 관련한 기술성, 시장성, 사업성을 평가한 기술 평가 등급과 기업의 재무 능력을 중심으로 평가한 신용 평가 등급을 종합적으로 반영하고 기술 신용 등급 등의 평가 의견을 제시하는 역할을 맡고 있다.기술 신용 평가는 ① 금융 기관의 여신 심사 등에 활용하기 위한 은행 대출용 기술 신용 평가, ② 투자 금융 기관의 심사에 활용하기 위한 투자용 기술 평가, ③개 스닷크 기술 특례 상장을 위한 상장용 기술 평가 등으로 분류할 수 있다. 예:시중 은행의 기술 신용 대출은 2022년 5월 180조 원을 돌파했다.기술 신용 대출은 자본이 부족한 신용도도 낮은 중소 기업에 기술력을 담보로 제공하는 저금리 대출인, NICE평가 정보, 한국 평가 데이터 등의 TCB에 평가를 의뢰하고 은행 대출이 이뤄진다.최근 은행권을 중심으로 기업 대출에 힘을 넣으려는 움직임을 보이고 있는 상황에서 기술 신용 대출은 상당히 주목되고 있는 분야이다.가계 대출 성장에 제약을 받는 상황에서 기업 대출에 눈을 돌리는 수밖에 없다, 혁신 기술을 보유한 스타트 업 고객을 확보한다는 측면에서도 이를 소홀히 할 수 없기 때문이다.이 때문에 최근 몇년간 진행된 기술 신용 대출의 증가 속도는 잠시 빠를 전망이다.4)ESG평가 ESG부문은 아직 초기 단계의 시장이지만 최근 대기업인 원도급 업체의 ESG에 대한 관심이 높아지면서 협력 업체인 중소 기업의 ESG에 대한 수요가 증가하고 있다.또 2022년부터 “중대 재해 처벌 법”이 시행되고 안전 및 보건 업무에 관한 원청 업체의 책임감이 높아지면서 협력 업체에 대한 ESG정보의 필요성이 갈수록 대두되고 있다.4. 정리구분사채 평가 개인신용평가기업 신용조회기업 신용등급 기술신용평가기업 한국기업평가 NICE평가정보 나이스디앤비 NICE평가정보가 크레더블 나이스디앤비 NICE평가정보가 크레더블 고객 대기업 중심의 개인협력업체 금융기관그들의 사업 영역과 고객이 조금씩 다르지만 다음과 같은 특징을 가지고 있다.① 자본주의의 필수 요소 중 하나인 신용을 평가하는 업무를 맡고 있다.신용 정보의 유통이라는 사회적으로 민감한 소재를 다루는 사업으로서 다수의 사업자가 무분별하게 난립하는 것을 방지하기 위해서 허가 사업자를 정부에서 관리하고 있기 때문에 진입 장벽이 매우 높은 사업이다.② 신용 정보 사업을 영위하기 위해서는 허가를 취득해야 하지만 그러기 위해서는 데이터, 노하우, 인적 자원 등의 인프라를 갖추고 있어야 하기 때문에 신규 사업자가 참가하기 힘든 구조이다.③ 평가사의 평가 결과 유효 기간이 있어 지속적으로 갱신할 필요가 있다.이런 이유로 비교적 안정된 시장 규모를 유지하는 경향이 있다.④ 경기가 호황 때와 불황기 모두 신용 정보에 대한 수요가 증가한다.경기 변동에 크게 영향 받지 않고 안정적으로 사업이 성장하는 구조이다.NICE평가정보 한국기업평가 이크레더블 나이스디앤비 최고가 30,400원118,500원26,650원13,450원 11.21일 종가 12,400원70,900원17,200원7,460원 코로나19 사태 최저가 10,750원14,750원5、900원 11.21일 종가 기준 PER 13.48배 15.23배 14.31배 9.12배평가 회사들은 매력적인 기업의 특징을 두루 갖추고 있다.① 경제 성장과 함께 안정적으로 성장하는 사업을 영위하고 있다.② 사업의 진입 장벽이 높고, 신규 사업자의 유입이 극도로 제한적이다.③ 연구 개발비, 자본적 지출이 거의 필요 없다.④ 많은 이익이 그대로 축적되어 있고 이 중 상당수를 주주에게 환원하고 있다.그러나 2022년에 하락장이 찾아 이들의 주가가 대폭 하락한 상태다.안정적인 주식 투자를 지향하는 분들이라면 향후 증시 등락을 지켜보면서 4개 주식 인수를 고려해도 좋겠다.향후 각 기업이 운영하는 사업의 비중과 성장성을 치밀하게 분석하고 사업 가치와 재무적 가치를 평가할 예정이다.
